Financial Models — IDEX Dashboard

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IDEX CDI Geral — Peso por Setor

IDEX Infra Geral — Peso por Setor

IDEX CDI Geral

	Emissor	Setor	Peso (%)	Peso	ER	IR	#

IDEX Infra Geral

	Emissor	Setor	Peso (%)	Peso	ER	IR	#

Termômetro do Trimestre — IDEX CDI Compara o tri selecionado com o tri anterior e com o mesmo tri do ano anterior, por grupo econômico

Detalhamento das métricas — média do IDEX CDI clique numa métrica para ver emissor a emissor

Métrica	2Q25	1Q26	2Q26	Δ vs tri ant.	Sinal	Δ vs ano ant.	Sinal

clique nos cabeçalhos para ordenar

#	Grupo econômico	Setor	Peso				Δ vs tri ant.	Sinal	Δ vs ano ant.	Sinal

Termômetro por setor

#	Setor	Grupos	Peso	Métr.	vs tri anterior	vs ano anterior

Termômetro por grupo econômico

#	Grupo econômico	Emissores	Peso	Métr.	vs tri anterior	vs ano anterior

Controle de Cobertura

#	Emissor	Grupo Econ.	Setor	Peso	Status	Últ. tri	Faltando	Analista	Rat. ext.	Prioridade	Responsável	Atualizado	Indisp.	Obs. indisp.

Fontes dos Modelos

#	Empresa	Status	Corp.	Fonte	Drag	Pasta	Arquivo	Aba	Escala	Ingerido	Nota

Emissores

	Emissor	Setor	Peso (%)	Peso	Rating

Sem dados para comparar

Selecione pelo menos 1 empresa na aba "Selecionar Empresas" e clique "Comparar".

Métricas Selecionadas (6)

Indicadores para as colunas clique para adicionar/remover

Ranking por grupo econômico clique nos cabeçalhos para ordenar

Calculando...

Painel balanceado — considerar apenas emissores com dados em todos os períodos

Métricas Agregadas do IDEX

Selecione uma amostra (IDEX CDI / Infra, por setor ou rating) e uma métrica para ver a evolução ponderada ao longo do tempo.

Cada emissor é ponderado pela sua representatividade dentro da amostra selecionada.

IDEX CDI

IDEX Infra

Relatório IDEX CDI Geral

Relatório IDEX Infra Geral

Metodologia — definições e cálculos

Redação de referência das métricas do Modelo Corporate e dos indicadores do dashboard. Origem de cada valor: modelo = linha do modelo do analista; derivada = calculada pelo pipeline quando o modelo não traz a linha. Versão completa versionada no repositório (DEFINICOES_INDICADORES.md).

Convenções gerais

Unidade: R$ milhões (o Scaling da aba é normalizado na ingestão).
Períodos: apenas realizado — trimestres civis (1Q–4Q) e anos; colunas com sufixo E (estimativa) são descartadas; corte no último trimestre fechado.
Fluxos assinados: linhas de fluxo de caixa carregam o sinal do caixa — saída = negativo. O pipeline nunca inverte o sinal do input do analista.
LTM: soma dos 4 últimos trimestres, exigidos os quatro; métricas de balanço usam a posição de fim do período.
Validade de juros/capex em LTM: se a soma nominal dos 4 trimestres de Interest paid ou Capex for ≥ 0 (ex.: venda de ativos ou receita financeira caixa acima das saídas no ano), o LTM é N/A; o valor absoluto só entra no indicador depois da soma.
Trimestre faltante: faltando exatamente 1 trimestre de um ano com coluna anual, fluxo = anual − demais trimestres; em estoque, só o 4Q recebe o valor anual.

Médias e cálculos do relatório

Modo	Como agrega
Média ponderada	Média ponderada pelo peso IDEX de todas as séries — inclusive as nominais em R$ mm (ex.: Net Debt vira o “Net Debt do emissor médio do índice”). Emissores sem dado saem do denominador (pesos renormalizados).
Média simples	Média aritmética de todas as séries, um voto por emissor, inclusive as nominais.
Média ponderada (indicadores) · Somatório (valores)	Indicadores (margens, ratios, múltiplos): média ponderada pelo peso IDEX. Séries nominais em R$ mm (Net Debt, EBITDA, Capex...): somatório dos emissores do índice, contando cada modelo financeiro uma vez (emissores do mesmo grupo compartilham o modelo consolidado — dedupe por fingerprint).
Média simples (indicadores) · Somatório (valores)	Indicadores: média simples. Nominais: somatório com o mesmo dedupe por modelo.

Outliers de FCF/EBITDA: emissores (relatório) ou grupos (termômetro) com |FCF / EBITDA ex-IFRS 16| > 3x em qualquer trimestre da janela/comparação são excluídos da métrica (denominador degenerado ou evento não recorrente). No relatório, o badge do gráfico informa quantos e quais saíram; no termômetro, a métrica fica N/A para o grupo e sai do verdito.

LTM (4 tri) soma os 4 últimos trimestres dos fluxos e recompõe os ratios pelos componentes; Trimestral (anualizado) multiplica fluxos por 4. No Termômetro, a unidade é o grupo econômico: somam-se os componentes crus dos membros e divide-se ao final (ratio das somas, não média dos ratios), só entram membros com todos os componentes nos 3 trimestres comparados (painel balanceado), e todas as métricas de EBITDA usam EBITDA ex-IFRS 16.

Demonstração de resultados

Métrica	Definição	Origem
Net Revenues	Receita bruta de vendas e serviços deduzida dos impostos sobre vendas, devoluções e abatimentos, conforme reportado (ITR/DFP).	modelo
Gross Profit / Gross Margin	Receita líquida menos CPV/CSP; margem = lucro bruto ÷ receita líquida.	modelo / derivada
EBITDA	Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, no critério de ajuste do analista. Sob IFRS 16 os pagamentos de arrendamento não transitam como despesa operacional (viram depreciação do direito de uso + juros do passivo) — o EBITDA “cheio” incorpora esse benefício.	modelo
EBITDA ex-IFRS 16	EBITDA expurgado do efeito do IFRS 16 — pagamentos de arrendamento tratados como despesa operacional (“aluguel no resultado”, comparável ao pré-2019). Base padrão dos indicadores do dashboard. Empresa sem a linha: assume-se igual ao EBITDA.	modelo; derivada se ausente
Margens EBITDA / % SG&A / Net Income	EBITDA (ou ex-IFRS 16) ÷ receita; despesas comerciais, gerais e administrativas ÷ receita; resultado líquido atribuível aos acionistas.	derivada / modelo

Fluxo de caixa (valores efetivamente pagos/recebidos, assinados)

Métrica	Definição	Origem
Interest paid	Juros efetivamente pagos em caixa no período. Saída = negativo; valor positivo indica receita financeira caixa líquida.	modelo
Taxes paid	IR e CSLL pagos em caixa.	modelo
Change in Working Capital	Variação do capital de giro no fluxo: consumo = negativo; liberação = positivo.	modelo
Lease payment	Pagamentos de arrendamento (principal e juros) dos contratos capitalizados sob IFRS 16.	modelo
Capex	Investimentos em imobilizado e intangível pagos em caixa. Saída = negativo; positivo indica desinvestimento líquido (venda de ativos).	modelo
M&A / Others (CFO/CFI/CFF)	Caixa aplicado em (ou recebido de) aquisições e alienações de participações; demais itens de cada fluxo.	modelo
FCF	Geração de caixa livre após investimentos: `EBITDA + juros pagos + ΔWK + impostos pagos + lease payments + capex + M&A + others (CFO)`, fluxos com sinal. Linha ausente conta zero; exige EBITDA, Capex e Interest paid. Quando o modelo traz a linha FCF, ela prevalece.	modelo; derivada se ausente
Debt Issuance / Amortization / Dividends / Cash Burn	Captações e amortizações de principal; dividendos e JCP pagos; consumo líquido de caixa no critério do modelo.	modelo

Balanço

Métrica	Definição	Origem
Leasing	Passivo de arrendamento sob IFRS 16: valor presente dos pagamentos futuros dos contratos capitalizados. Não integra a dívida bruta/líquida; entra à parte no (Net Debt + Leasing) / EBITDA.	modelo
Total Debt / ST / LT	Dívida bruta: empréstimos, financiamentos e debêntures (circulante + não circulante), a valor contábil, excluindo arrendamentos; parcelas de curto e longo prazo.	modelo
Cash	Caixa, equivalentes e aplicações financeiras líquidas — posição de fim de período (EoP Cash Balance).	modelo
Net Debt	`Total Debt − Cash`. Não deduz nem inclui arrendamentos.	modelo; derivada se ausente
Assets / PP&E / Intangible / WC / CCC / PL / Market Cap	Ativo total; imobilizado; intangível (inclui ágio); capital de giro; ciclo de conversão de caixa (dias); patrimônio líquido; valor de mercado do equity.	modelo

Indicadores

Indicador	Definição
Net Debt / EBITDA ex-IFRS 16 (LTM)	Alavancagem: dívida líquida de fim do período ÷ EBITDA ex-IFRS 16 dos 4 últimos trimestres. Versão com EBITDA cheio disponível.
(Net Debt + Leasing) / EBITDA (LTM)	Alavancagem incluindo o passivo de arrendamento no numerador (empresa sem linha de leasing conta 0).
Net Debt / Total Cap	Estrutura de capital: `ND ÷ (ND + PL)`.
% Short Term Debt	Dívida de curto prazo ÷ dívida bruta — perfil de rolagem.
EBITDA (ex-IFRS 16) / Interest Paid (LTM)	Cobertura de juros: EBITDA LTM ÷ \|juros pagos LTM\|. Válido só quando os juros pagos LTM são negativos (pagadora líquida); senão N/A.
CFO / EBITDA · CFO / EBITDA ex-IFRS 16	Conversão do EBITDA em caixa operacional (antes de investimentos): CFO ÷ EBITDA. CFO ausente no modelo: `EBITDA + juros + ΔWK + impostos + leasing + others (CFO)`.
FCF / EBITDA ex-IFRS 16	Conversão do EBITDA em caixa livre após investimentos (tri no termômetro; LTM no relatório).
Capex / EBITDA ex-IFRS 16 (LTM)	\|Capex LTM\| ÷ EBITDA ex-IFRS 16 LTM — intensidade de investimento. Exige capex LTM como saída líquida (convenção 5).
EV / EBITDA · P/E · P/B · ROE · ROIC · Current Ratio · ND/Equity · ND/EV	(Market cap + ND) ÷ EBITDA LTM; market cap ÷ lucro LTM; market cap ÷ PL; lucro LTM ÷ PL; retorno sobre capital investido (critério do modelo); AC ÷ PC; ND ÷ PL; ND ÷ EV.
ICSD	Índice de Cobertura do Serviço da Dívida: geração de caixa disponível para o serviço da dívida ÷ serviço da dívida do período (juros pagos + amortizações de principal). Referência usual de covenant ≥ 1,2x. Linha do modelo do analista (não derivada); típica de concessões e project finance.

Em dúvida de critério contábil específico de uma empresa, prevalece o modelo do analista responsável.

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